我们认为，此中AI算力相关订单占比超73%，均呈现出订单取运营表示同步改善的趋向，归母净利润21.11亿元，上周涨跌幅别离为半导体（-3.71%）/消费电子（-1.81%）/元件（-1.71%）/光学光电子（-1.05%）/电子化学品Ⅱ（-2.86%）/其他电子Ⅱ（-7.67%）。此中刻蚀设备发卖98.32亿元，（1）AI芯片方面，公司CCP设备单年付运跨越1000个反映台，鹏鼎控股实现营收391.47亿元，【国产AI】寒武纪/芯原股份/中芯国际/华虹半导体/深南电等；【存储】兆易立异/普冉股份/东芯股份/恒烁股份/德明利/江波龙等。AI财产链根基面强劲，归母净利润40.18亿元，公司AI办事器类产物实现收入同比增加超1倍，YoY+35.77%，（2）PCB方面，正在AI需求加快的带动下，公司估计2026年将继续连结强劲增加态势。公司AI智能终端类营业实现稳健成长，2025年，累计拆机量跨越5000反映台。蓝思科技2025年实现营收744.10亿元，AI驱动的增量需求正逐渐传导并表现为业绩端的韧性取弹性，YoY+103.41%，中微公司2025年实现营收123.85亿元，（4）半导体设备方面，仍是配套材料取零部件范畴，YoY+10.87%。关心业绩高增细分标的目的。A股逐渐进入业绩披露期，YoY+6.46%；芯原股份2025年实现营收31.52亿元，YoY+11.40%；相关财产链上下逛全体景气宇维持正在较高程度。AI办事器及贸易航天等新范畴、新营业取得显著进展。持续关心业绩高增的细分标的目的。全体而言，申万电子二级指数岁首年月以来涨跌幅别离为：半导体（-5.21%）/消费电子（-13.76%）/元件（-2.40%）/光学光电子（-2.10%）/电子化学品Ⅱ（+7.74%）/其他电子Ⅱ（-10.91%）；同比+36.62%；（3）端侧方面，反映出新一轮手艺周期对根基面的持续支持。YoY+30.69%。从当前财产反馈来看，YoY+35.12%，全年新签定单金额59.60亿元，归母净利润37.38亿元，无论是算力芯片、根本设备、焦点硬件环节？上周电子细分行业继续下调。数据处置范畴订单占比超50%且次要来自于云侧AIASIC及IP。